立高食品(300***3)：冷冻烘焙与KA渠道双双大增，业务扩张势头不可阻挡！

立高食品(300***3)：冷冻烘焙及KA渠道高速增长

立高食品2023Q1-Q3营收同比增长25.90%，扣非前后归母净利润同比增长57.66%和54.77%。2023Q3营收同比增长30.07%，扣非前后归母净利润同比增长66.94%和52.93%。冷冻烘焙收入同比增长30%，奶油、酱料收入同比增长18%。KA商超收入同比增长60%，餐饮、茶饮等新渠道收入同比增长60%以上。销售费用及业务推广投入增加，整体费用率稳中有降。组织变革效果开始显现，新品及山姆扩店下KA渠道保持高速增长。

看点：

立高食品在冷冻烘焙及KA渠道上有较快增长，冷冻烘焙主因KA渠道新产品快速增长，烘焙原料增长较好主因稀奶油与核心餐饮客户稳健增长。流通饼店同比个位数增长，增速环比2023H1 有所回升主因奶油新品上市。KA商超同比+60%，新品及山姆扩店带动KA渠道高增长，增速环比2023H1回落主因高基数。餐饮、茶饮等新渠道同比+60%以上，主因基数较低渗透率快速提升。公司加大投入扩新品、扩渠道，后续饼店渠道仍有待加速。投资者可关注公司的冷冻烘焙及KA渠道业务。维持“增持”评级。

看投资段子，轻松一下：立高食品的冷冻烘焙和KA渠道业务增长得飞快，就像是一只飞天蚂蚁，势不可挡！和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。